PTA过剩格局没有得到根本性改善服装行业动态新闻资讯_[#39中华]

发布时间：2021-06-07 09:51:06 阅读：次来源：电工刀厂家

核心提示：8月底9月初，在原油大幅反弹以及石化装置集中检修的带动下，PTA呈现V型反转之势，技术上有明显转强信号。

短期集中检修过后，各装置仍会再度开车

8月底9月初，在原油大幅反弹以及石化装置集中检修的带动下，PTA呈现V型反转之势，技术上有明显转强信号。短期看，由于上游原料开始企稳、PX及PTA装置9—10月集中检修以及下游迎来需求旺季，PTA阶段性反弹行情仍有望延续。但长期看，趋势仍然向下，建议投资者耐心等待反弹后的再次沽空机会。

油价整体决定PTA价格重心

近年来，受全球经济增长放缓、原油供大于求以及美元走强等因素影响，原油价格重心大幅下移。7月中旬伊朗核问题谈判达成全面性协议，标志着此前对伊朗经济的各项制裁措施将逐渐解除。因此，在全球石油供应过剩的情况下，市场预计OPEC的原油产量将再创历史新高。此前伊朗曾表态称，伊朗在制裁解除后原油出口能够马上增加50万桶/天，并将不惜任何代价提高石油产出。此举将进一步加剧市场过剩程度并打压油价。

而8月最后几个交易日，市场行情发生扭转，原油呈现大幅反弹行情。一方面，美国能源信息署(EIA)在油气产量月度报告中调整了调查方法，并下调了对半年来石油产量的估测;另一方面，欧佩克发布的报告中称准备与其他产油国讨论产量问题。近日，国际能源署9月《石油市场月度报告》预测非欧佩克供应量将急剧减少。

事实上，随着油价再次大幅回落，美国在线钻井数继续呈下降态势。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至9月11日当周，美国在线钻探油井数量652座，比前周减少10座，比去年同期减少940座。美国在线钻探油井总数仍比2014年10月高点低了约60%。美国产量自5月起开始下降，主要系钻井数量自2014年11月起持续减少，新井产出抵不上老井损耗所致。美国能源信息署(EIA)上周发布报告称，美国8月原油日产量下降14万桶，至960万桶，创下近一年新低，并且表示，低油价可能使美国原油产量在2016年年底前持续下滑。

无论如何，油价在下跌至40—50美元/桶的绝对低位后，下跌空间和持续时间非常有限，一有风吹草动极易引发大幅反弹行情。然而主产国若无实质性减产行为，加之伊朗产出增长预期不变，原油短期整体供需过剩格局也不会明显改善，盘面缺乏持续上涨动力。基于此，我们认为油价整体将维持在40—60美元/桶的低位区间运行。这也将决定着PTA价格重心的整体运行区间。

PX阶段性检修增加

PX作为PTA的直接上游原料，其价格坚挺程度直接对PTA价格产生影响。2013—2014年大量PX新产能开始陆续释放，PX加工利润由600—700美元/吨的暴利大幅压缩至300—350美元/吨的盈亏平衡线边缘。2015年PX新增产能压力相对较小，国内仅有中金石化一套160万吨新装置且已经在8月正式投产，而上半年腾龙芳烃160万吨装置意外爆炸事件的发生，使得市场供过于求的矛盾缓解了不少。

近期，亚洲地区PX装置检修明显增多。泰国PTT62万吨装置7月28日停车，计划停车检修75天左右;韩国双龙80万吨装置8月18日停车，计划停车30天左右。而9—10月仍有大量PX装置集中检修。从目前PX工厂已公布信息来看，[1][2][3]下一页